Глобальные ETF: Иллюзии и Реальность

Мир акций, как и мир человеческий, полон соблазнов и иллюзий. Благоразумный инвестор, стремящийся к диверсификации, неизбежно сталкивается с вопросом выбора: как наилучшим образом распределить капитал по различным уголкам земного шара? На первый взгляд, задача кажется простой, но, как это часто бывает, дьявол кроется в деталях.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Два претендента на внимание инвестора – фонд State Street SPDR Portfolio MSCI Global Stock Market ETF (SPGM +0.69%) и iShares Core MSCI EAFE ETF (IEFA +0.31%). Первый предлагает всеобъемлющий доступ к глобальным акциям, словно панорама всего мира, в то время как второй фокусируется на развитых рынках за пределами Северной Америки, подобно тщательному изучению отдельного пейзажа.

Оба фонда – строительные блоки международного портфеля, но их назначение различно. iShares – это дополнение к американским активам, словно акварель, оттеняющая яркие краски основного холста. State Street – это попытка охватить весь мир, включая и американские компании, и перспективные рынки развивающихся стран. Иллюзия всеохватности, однако, часто оборачивается размытостью фокуса.

Снимок (стоимость и размер)

Метрика	IEFA	SPGM
Эмитент	iShares	SPDR
Комиссия за управление	0.07%	0.09%
Годовая доходность (на 12 июня 2026 г.)	21.55%	28.04%
Дивидендная доходность	3.24%	1.67%
Бета	0.79	0.92
AUM	$182.5 миллиарда	$1.7 миллиарда

Бета измеряет волатильность цены относительно S&P 500; бета рассчитывается на основе пятилетней ежемесячной доходности. Годовая доходность представляет собой общую доходность за последние 12 месяцев. Дивидендная доходность – это доходность от дивидендов за последние 12 месяцев.

iShares, как всегда, скромнее и рациональнее: комиссия за управление 0.07% против 0.09% у State Street. Разница, конечно, незначительна, но в мире финансов, как и в жизни, мелочей не бывает. Выплата дивидендов у iShares также выше – 3.30% по состоянию на полдень 12 июня при цене акции $98.12. Кажется, что рациональный выбор очевиден, но… всегда есть «но».

Сравнение эффективности и риска

Метрика	IEFA	SPGM
Максимальное падение (за 5 лет)	(30.40%)	(25.90%)
Рост $1,000 за 5 лет (общая доходность)	$1,457	$1,688

Что внутри?

State Street, словно увлеченный технократ, делает ставку на технологический сектор, который составляет 31% портфеля. Крупнейшие позиции – Nvidia Corp (NVDA +0.01%) (4.3%), Apple Inc (AAPL 1.62%) (3.88%) и Microsoft Corp (MSFT 0.23%) (2.71%). Этот фонд, запущенный в 2012 году, управляет 2,925 активами и выплатил $1.54 на акцию в виде дивидендов за последние 12 месяцев. Все это выглядит впечатляюще, но не слишком оригинально.

iShares, напротив, отдает предпочтение финансовому сектору и промышленности, которые составляют почти 23% и чуть более 20% активов соответственно. Крупнейшие позиции – ASML Holding (ASML 1.18%) (2.46%), HSBC Holdings (HSBC +2.02%) (1.26%) и Roche Holding (1.16%). Запущенный в 2012 году, этот фонд владеет 2,621 акцией и выплатил $3.18 на акцию за последние 12 месяцев. Более сдержанный, но, возможно, более продуманный подход.

Какой фонд лучше?

Выбор между этими двумя фондами не так прост, как кажется. Если ваша цель – исключительно высокая доходность, то State Street SPDR Portfolio MSCI Global Stock Market ETF – ваш выбор. SPGM превзошел IEFA по доходности за год, 3 года, 5 лет и 10 лет. Но… погодите. Не спешите с выводами.

Часть разумного инвестирования – это создание портфеля на долгосрочную перспективу. Это означает обеспечение надлежащей диверсификации, включая географическую. Многие инвесторы уже имеют в своих портфелях активы крупных американских компаний. Именно американские компании составляют 63% активов SPGM и обеспечивают его высокую доходность, поскольку американский фондовый рынок был лучшим в мире за последнее десятилетие. Но времена меняются.

Поэтому, учитывая необходимость диверсификации и некоторой осторожности, выбор падает на iShares Core MSCI EAFE ETF, особенно если у вас уже есть активы в американских компаниях. Низкая комиссия за управление (0.07%) и более высокая дивидендная доходность (что отражает тенденцию неамериканских компаний выплачивать больше наличных акционерам) делают этот фонд разумным выбором. Иногда скромность – лучшая политика.

Для получения дополнительной информации об инвестировании в ETF, посетите этот сайт: [link].

Смотрите также

2026-06-12 22:32