Миллиардер и его ставки на «восстановление»

Инвесторы, знаете ли, с каким-то маниакальным упорством следят за движениями миллиардеров. Будто бы, если человек сумел скопить состояние, он автоматически обретает дар предвидения на фондовом рынке. Что ж, в этом есть доля правды, конечно. Хотя, если подумать, сколько богачей разорились, полагаясь исключительно на свою интуицию… Но об этом позже. Важно то, что эти самые богачи периодически обязаны раскрывать свои сделки, заполняя какие-то формы для Комиссии по ценным бумагам и биржам. Форма 13F, кажется. Название, прямо скажем, не вдохновляет, но информацию она предоставляет любопытную.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Вот и миллиардер Оле Андреас Хальворсен, управляющий впечатляющей суммой в 37 миллиардов долларов в Viking Global Investors, недавно совершил пару сделок, которые могут заинтересовать тех, кто любит порыться в «восстановительных историях». Знаете, компании, которые когда-то были на вершине, потом скатились вниз, а теперь пытаются снова взлететь. Рискованно, конечно, но иногда и весело. Хальворсен, надо сказать, человек опытный. Когда-то работал в Tiger Management, одном из первых хедж-фондов. Теперь его называют одним из «тигрят» – тех, кто ушел и создал свои собственные фонды. В общем, человек с историей.

Итак, давайте посмотрим, какие две «восстановительные истории» привлекли внимание Хальворсена, и подумаем, стоит ли нам следовать его примеру. Предупреждаю сразу: я человек скептичный. И к обещаниям быстрого обогащения отношусь с подозрением. Но послушать, что он купил, все равно интересно.

Лидеры в своем… затруднительном положении

В четвертом квартале 2025 года Хальворсен открыл несколько позиций в разных отраслях, пытаясь диверсифицировать свой портфель. Что ж, это разумно. Нельзя же складывать все яйца в одну корзину, даже если корзина золотая. Две сделки особенно бросаются в глаза: покупка акций Carnival, крупнейшего в мире оператора круизных лайнеров, и UnitedHealth Group, крупнейшего в США страховщика. Обе компании, прямо скажем, переживают не лучшие времена. Но, как говорится, кризис – это время возможностей. И Хальворсен, видимо, решил этим воспользоваться.

Вот детали:

Хальворсен купил 14 061 827 акций Carnival, что составляет более 1,1% его портфеля. Впечатляющая сумма, надо сказать. Видно, что он верит в круизы. Или просто любит загорать.
Он также приобрел 1 197 273 акций UnitedHealth, что составляет 1% его портфеля. Меньше, чем Carnival, но все равно прилично. Видимо, он считает, что люди всегда будут болеть. И страховать себя от болезней.

Давайте рассмотрим каждую компанию поближе.

Carnival за последний год выросла более чем на 30%, но все еще далека от своих исторических максимумов. Компания пережила трудные времена во время пандемии, когда круизы были приостановлены. Но она сумела восстановиться и вернуться к росту. В прошлом финансовом году Carnival достигла рекордных уровней выручки и операционной прибыли. Спрос на круизы растет, о чем свидетельствуют предварительные бронирования. В общем, все идет неплохо. Но, как говорится, не говори «гоп», пока не перепрыгнешь.

Низкорискованное восстановление?

Carnival прошла долгий путь к восстановлению, но ей еще предстоит выплатить долги. Акции компании выглядят разумно оцененными по коэффициенту P/E в 12. Поэтому я бы все же рассмотрел Carnival как потенциальную «восстановительную историю». Но с меньшим риском, чем год или два назад. В общем, если вы осторожный инвестор, это может быть неплохим вариантом. Хотя, конечно, чудес ждать не стоит.

UnitedHealth не так далеко продвинулась в своем восстановлении, как Carnival. Компания столкнулась с несколькими проблемами в прошлом году, включая более высокие, чем ожидалось, расходы на здравоохранение и расследование в отношении ее практики выставления счетов Medicare. Расходы на здравоохранение, а также другие факторы, такие как увеличение использования медицинских услуг, негативно повлияли на прибыль в последних кварталах. Это, в свою очередь, привело к снижению стоимости акций на 40% за год. Неприятно, конечно. Но, как говорится, всякое бывает.

Но UnitedHealth предпринимает агрессивные шаги для изменения ситуации, включая сокращение определенных планов, корректировку цен и использование искусственного интеллекта для повышения эффективности. Компания называет этот год годом «фокуса и исполнения» для стимулирования долгосрочного роста. Звучит оптимистично. Но, как говорится, время покажет.

Как и Carnival, UnitedHealth выглядит дешевой по своей текущей оценке. Акции компании торгуются с коэффициентом P/E в 15. В общем, неплохой вариант для тех, кто верит в будущее здравоохранения.

Итак, стоит ли вам следовать за миллиардером Хальворсеном в эти «восстановительные истории»? Это зависит от вашей терпимости к риску. Carnival находится дальше в своем восстановлении и сегодня перешла в новую фазу, демонстрируя значительный рост. Это может быть лучшим выбором для осторожных инвесторов. Если вы не боитесь немного больше риска, вы можете рассмотреть UnitedHealth, поскольку она находится на более ранней стадии процесса восстановления, и если она добьется прогресса, ранние инвесторы, такие как Хальворсен, могут выиграть от этой истории восстановления.

Смотрите также

2026-02-27 13:22