Newell Brands: Трюфель на помойке?

Конгломерат товаров для дома, Newell Brands (NWL +11.40%), в пятницу обнародовал результаты первого квартала, и инвесторы, как всегда, отреагировали с той непредсказуемостью, которая является отличительной чертой любого толпы. Рост стоимости акций более чем на одиннадцать процентов, разумеется, говорит о том, что даже незначительное улучшение показателей способно вызвать бурю на этом мелком море.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Небольшое падение, незначительный взлет

Newell, компания, стоящая за такими знакомыми потребителям брендами, как Rubbermaid, Sharpie и клей Elmer’s, представила эти результаты до открытия рынка. За период чистая выручка составила 1,55 миллиарда долларов, что на один процент ниже, чем в аналогичном квартале прошлого года. Как часто бывает, прогресс измеряется не абсолютными цифрами, а лишь степенью предотвращенного бедствия.

К счастью, компании удалось уменьшить чистый убыток, рассчитанный в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета (GAAP). Он составил 33 миллиона долларов (0,08 доллара на акцию), по сравнению с убытком в 37 миллионов долларов в прошлом году. Небольшое утешение, но утешение все же. Инвесторы, как известно, любят цифры, которые не слишком сильно напоминают им о неизбежном крахе.

Аналитики, эти пророки биржевых площадок, в среднем прогнозировали выручку в размере 1,51 миллиарда долларов и чистый убыток GAAP в размере 0,09 доллара на акцию. Иными словами, Newell Brands превзошла их скромные ожидания. Это, конечно, напоминает ситуацию, когда посредственный художник превзошел ожидания критика, не обладающего особым вкусом.

В течение квартала Newell столкнулась со снижением объемов продаж и инфляцией. Однако компания утверждает, что эти негативные факторы были смягчены за счет повышения производительности и, что еще более важно, «ценовой политики». Цены, как известно, – это всего лишь иллюзия, но иллюзия, которая может принести прибыль.

Прогнозы, которые вселяют надежду (или нет)

Инвесторы, как всегда, были больше воодушевлены прогнозами Newell, чем фактическими результатами. Руководство повысило несколько своих прогнозов на весь год, включая чистую выручку и «нормализованную» (то есть, не GAAP, или скорректированную) прибыль на акцию. Это напоминает попытку украсить не слишком привлекательную комнату дорогими обоями.

Компания теперь полагает, что чистая выручка в этом году будет либо на прежнем уровне, либо вырастет на 2% по сравнению с 2025 годом. Ранее прогнозировался диапазон от снижения на 1% до роста на 1%. Что касается нормализованной прибыли на акцию, руководство повысило нижнюю границу своего предыдущего диапазона. Новый прогноз составляет от 0,56 до 0,60 доллара на акцию, тогда как ранее ожидалось от 0,54 до 0,60 доллара. Небольшое улучшение, которое, впрочем, не слишком сильно меняет общую картину.

Хотя повышение прогнозов обычно является позитивным сигналом, улучшения Newell не убеждают меня в необходимости покупать акции. Компания выплачивает высокие дивиденды, а ее продукты широко известны и популярны, но я не вижу значительного роста в ее ассортименте. Это, как если бы вы приобрели старинный портсигар – приятно, но не слишком прибыльно.

Смотрите также

2026-05-01 23:42