О Злате и Отражениях Времени

В летопись рынков, подобно призрачному отражению в бесконечном зеркальном лабиринте, золото вновь заявило о себе. В минувшем году его цена возросла на шестьдесят четыре процента – аномалия, способная ввести в смятение даже самого опытного летописца. В январе месяце, словно достигнув апогея, оно коснулось отметки в пять тысяч четыреста единиц, но затем, утомленное собственным блеском, отступило к четырем тысячам пятистам. И все же, вопрос остается открытым: стоит ли сейчас, в эпоху неустойчивости, приобщиться к этому древнему символу стабильности?

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Помимо государственных сокровищниц и центральных банков, золото привлекает инвесторов, ищущих убежище от экономических и политических бурь. Многие предпочитают физическое воплощение этого металла, но существуют и более удобные пути – например, биржевой фонд SPDR Gold Shares ETF (GLD 1.33%), который, подобно тщательному пересказу древнего текста, отражает его стоимость без необходимости хранить тяжелые слитки.

Идеальная Среда для Возвышения Злата

Золото – один из восьми драгоценных металлов, но в отличие от многих своих собратьев, его практическая ценность ограничена. Серебро используется в производстве электронных устройств, осмий и рутений добавляются в сплавы для повышения прочности. Золото же, подобно забытой книге в бесконечной библиотеке, ценится прежде всего как символ – как надежное хранилище ценности.

Его цвет уникален, а пластичность позволяет придать ему любую форму. Извлечено из недр Земли всего двести девятнадцать тысяч восемьсот девяносто тонн за всю историю человечества. Однако, в отличие от приносящих доход активов, золото не генерирует прибыли. Его стоимость определяется исключительно готовностью следующего покупателя заплатить определенную цену. Именно поэтому некоторые известные инвесторы, такие как Уоррен Баффетт, предпочитают избегать его.

Тем не менее, золото традиционно растет в цене при ослаблении бумажных валют – оно служит надежной защитой от инфляции. До 1971 года Соединенные Штаты придерживались золотого стандарта, который ограничивал способность правительства печатать деньги без соответствующего количества физического золота. После отказа от этой системы денежная масса резко возросла, что привело к обесцениванию доллара и, как следствие, к росту стоимости золота в долларовом выражении. Можно сказать, что отказ от золотого стандарта открыл врата для бесконечного лабиринта денежной эмиссии.

Государственный долг Соединенных Штатов в настоящее время превышает тридцать девять триллионов единиц, что составляет примерно сто двадцать два процента валового внутреннего продукта. Инвесторы все больше опасаются, что правительство прибегнет к дальнейшей девальвации доллара, чтобы облегчить финансовое бремя. Ослабление доллара приводит к росту цен на товары, услуги и рабочую силу, что, в свою очередь, увеличивает налоговую базу правительства. Иными словами, инфляция позволяет правительству увеличивать доходы в долларовом выражении, поддерживая высокий уровень долга. Однако, это опасная стратегия. Чрезмерная эмиссия денег подорвет доверие к доллару, и другие страны перестанут покупать американские государственные облигации, если они не будут приносить значительно более высокие проценты, что сделает будущее заимствование чрезвычайно дорогим.

Поскольку государственный бюджет Соединенных Штатов в 2025 финансовом году (завершился 30 сентября) продемонстрировал дефицит в полтора триллиона единиц, а в 2026 году ожидается еще один триллионный дефицит, сдержанность, похоже, не является приоритетом. Поэтому неудивительно, что инвесторы стремятся вложить средства в золото.

История Показывает, Что Дальнейшие Доходы Будут Более Скромными

Несмотря на благоприятные условия для дальнейшего роста золота, инвесторам следует управлять своими ожиданиями, поскольку годовая доходность более шестидесяти процентов – это аномалия. За последние пятьдесят лет средняя годовая доходность золота составляла всего семь с половиной процентов, что ниже, чем у фондового индекса S&P 500, который приносил одиннадцать с половиной процентов в год за тот же период. Рынок акций, словно многослойный лабиринт, предлагает больше возможностей для роста.

Рост денежной массы и ослабление доллара обычно стимулируют стоимость всех реальных активов, а не только золота. Компании, входящие в индекс S&P 500, генерируют доходы и прибыль, что обеспечивает внутренний рост. Кроме того, многие из них возвращают деньги акционерам посредством дивидендов и обратного выкупа акций. По этим причинам фондовый рынок обычно превосходит драгоценные металлы, такие как золото, в долгосрочной перспективе. Однако, это не означает, что золото следует игнорировать. Это лишь означает, что инвесторам следует диверсифицировать свои портфели. Золото, словно тихий наблюдатель, обычно хорошо показывает себя, когда мир обращается к активам-убежищам из-за экономических или политических потрясений, что часто происходит, когда фондовый рынок наиболее нестабилен. Поэтому добавление небольшого количества золота в фондовый портфель может быть очень полезным.

Покупка биржевого фонда SPDR Gold Shares ETF может быть хорошей альтернативой покупке физического металла. Он напрямую отслеживает стоимость золота и может быть куплен и продан мгновенно на любой инвестиционной платформе. Кроме того, его комиссия за управление в размере 0,4% означает, что инвестиция в десять тысяч единиц повлечет за собой годовую плату в сорок единиц, что будет значительно дешевле, чем хранение и страхование эквивалентного количества физического золота.

Смотрите также

2026-05-28 08:02