Акции «Палантира» взлетали и падали, как настроение у карточного шулера. В последнее время, правда, наблюдается тенденция к снижению. Видно, даже самые изощренные финансовые пирамиды имеют свой потолок. Компания, привыкшая торговаться по завышенным ценам, попала под перекрестный огонь разочарования в отношении акций, связанных с искусственным интеллектом.
Компания Oklo (OKLO 0.20%) предлагает, если угодно, перевернуть эту устоявшуюся логику. Вместо того, чтобы полагаться на далёкие электростанции, они мечтают о микро-реакторах (Aurora powerhouses) – маленьких, но дерзких, расположенных в непосредственной близости от потребителя. Дата-центры, промышленные предприятия, заброшенные уголки – везде, где жаждет постоянного электрического напора. Некая электрическая версия капиллярной сети, если хотите, вместо грубых артерий.
Широко известно о добровольном «свертывании» UPS объемов доставки для Amazon. Компания, словно обреченный на бой гладиатор, планирует сократить поставки Amazon на 50% с 2025 по 2026 год. Разумный шаг? Возможно. Но это лишь маскировка глубокой болезни. Многие из этих поставок были либо убыточными, либо приносили ничтожную прибыль, и UPS пытается перенаправить свои ресурсы в более прибыльные сегменты, такие как малый и средний бизнес (SMB) и здравоохранение. Но куда же девать тех, кто остался за бортом?
Но не все потеряно. Есть компании, что словно проросли сквозь асфальт рыночной суеты, укоренившись в более надежной почве. Компании, что не зависят от капризов географии, от прихоти нефтяных скважин. Компании, что строят свое будущее на программном коде, а не на танкерах и трубопроводах. Их акции, возможно, станут тем самым убежищем, тем тихим причалом в море беспокойства.
![Оптимальная стратегия портфеля демонстрирует эволюцию в зависимости от уровня неприятия риска γ при временных горизонтах [latex]T \in \{1, 5, 10\}[/latex], при этом для функций полезности Power и Exponential наблюдается различная динамика при фиксированной ставке доходности [latex]r = 0.02[/latex].](https://arxiv.org/html/2605.00688v1/x6.png)
Новое исследование расширяет классическую задачу Мертона, предлагая решение для оптимизации портфеля в моделях, учитывающих скачкообразные изменения и сложные зависимости волатильности.