Риски на горизонте: как управлять дефицитом и резервами
![Наблюдения показывают, что требования к капиталу и коэффициент корректировки тесно связаны при экспоненциальной серьезности ([latex]\mu = 1[/latex]), причем при использовании линейной функции ([latex]g(x) = x[/latex]) достигается стандартный уровень, в то время как применение преобразований, таких как корень квадратный ([latex]g(x) = \sqrt{x}[/latex]) или TVaR ([latex]g(x) = \min(x/\alpha, 1)[/latex] при [latex]\alpha = 0.01[/latex]), позволяет ужесточить ограничения при базовых параметрах ([latex]A = 20[/latex], [latex]\delta = 0.05[/latex]) или при более строгих ([latex]A = 5[/latex], [latex]\delta = 0.01[/latex]).](https://arxiv.org/html/2605.16448v1/x3.png)
В новой работе исследованы методы оценки максимального ожидаемого дефицита, позволяющие оптимизировать распределение резервов в условиях динамически меняющихся рисков.
Standex: Покупка за 49 миллионов. Так и должно быть.
Ophir купили акции Standex. Это факт. За 49 миллионов. Вроде бы, неплохо для них. Акции, конечно, растут. Стоимость позиции на конец квартала – 50.21 миллиона. Рост. Пока растет. Так и должно быть.
Dynex Capital: Тень Дохода и Бездна Риска
Согласно документам SEC, датированным 19 мая 2026 года, EMG Holdings, словно одержимая жаждой дохода, вложила средства в Dynex Capital в первом квартале. Оценочная стоимость этой сделки, основанная на средневзвешенной цене периода, составила около 4.74 миллиона долларов. Однако, как известно, рынок – это капризная дама, и к концу квартала стоимость этой позиции упала до 4.40 миллиона долларов, отражая и покупку, и последующие колебания цен. И это не просто цифры, это – отражение нашей общей смертности, нашей неспособности предвидеть будущее.
Nvidia: Куда ни плюнь – всё про AI. И что с этим делать?
Так вот, отчёт будет после закрытия торгов в среду. Все эти аналитики, эксперты… Они сейчас гадают, что будет с акциями. А я вот думаю: зачем вообще гадать? Купите облигации, живите спокойно. Но нет, все хотят «поймать волну». Ну-ну. А история, оказывается, даёт какой-то ответ. Что за ерунда? Как будто история может предсказать что-то на фондовом рынке. Это как гадать на кофейной гуще, только с более сложными графиками.
MercadoLibre: Записки Портфельного Управляющего
Первый квартал показал рост выручки на вполне приличные 49% – почти как у кота, укравшего сметану. Но, как это часто бывает, за блестящей оберткой скрывается неприятный осадок: падение маржи и прибыли. Операционная маржа просела на 6%, а чистая прибыль на акцию уменьшилась. Рынок, разумеется, отреагировал немедленно. Но позвольте мне заметить: упрекать компанию за снижение прибыли, когда она вкладывает средства в будущее – все равно, что ругать садовника за то, что он поливает рассаду.