Rocket Lab: Пыль к звездам

Апрель оказался неплохим месяцем для акций Rocket Lab. Поднялись на 28.5%, если верить данным S&P Global Market Intelligence. Похоже, кто-то нашел способ продавать воздух в красивых упаковках, и это работает. Повышение целевых цен аналитиками, растущий объем заказов, регулярные запуски… и, конечно, ожидание IPO SpaceX. Все это, как обычно, создает иллюзию роста.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Посмотрим, что там у них произошло.

Космический оптимизм – опасная болезнь

Rocket Lab пытается построить себе репутацию «второй SpaceX». Но пока они где-то далеко позади. У них есть небольшая ракета, Electron, которая доставляет грузы на орбиту. И еще они предлагают услуги по сборке космических аппаратов для клиентов. Вертикальная интеграция, говорят. Звучит как попытка выжать максимум из каждой копейки. И пока это работает. Клиенты платят, ракеты летают (в основном). Что может быть плохого?

В прошлом квартале объем заказов вырос до 1.85 миллиарда долларов. Это впечатляет, если не обращать внимания на то, сколько из этих заказов – просто обещания на будущее. Аналитики, как всегда, подхватили эту новость и повысили целевые цены. Они любят цифры, а не реальность.

С Electron у них все неплохо. Два запуска в апреле, и они планируют установить новый рекорд по количеству запусков в этом году. А еще подогревает интерес инвесторов ожидание IPO SpaceX. Все хотят кусочек космического пирога. И Rocket Lab пытается этот кусочек урвать. Акции выросли на 243% за последний год. Это либо гениальный ход, либо просто пузырь.

Стоит ли охотиться за акциями Rocket Lab?

Следующий шаг для Rocket Lab – это тестирование и запуск их более крупной ракеты, Neutron. Обещают, что она сможет доставлять гораздо более тяжелые грузы. И, соответственно, приносить больше прибыли. До 50 миллионов долларов за один запуск. В 2025 году их общая выручка составила 600 миллионов. Но тестирование Neutron постоянно откладывается. Они уже почти у цели, но эта цель, похоже, постоянно отодвигается.

Это добавляет риск в любую инвестицию в Rocket Lab. Если Neutron не взлетит, это будет означать дополнительные расходы и потерю доверия клиентов. А еще их оценка уже зашкаливает. Отношение цены к выручке (P/S) составляет 70. Это один из самых высоких показателей в мире. И вряд ли они смогут оправдать эту оценку в ближайшем будущем.

Я бы не советовал покупать акции Rocket Lab, пока они не упадут в цене. Лучше подождать, пока пузырь не лопнет. Космос – это хорошо, но здравый смысл – лучше.

Смотрите также

2026-05-02 16:52