SpaceX: Дивидендная Одиссея и Немного Иронии

от

Ах, Уолл-стрит. Весь год – сплошные исторические моменты, и до конца еще целых восемь месяцев! Помимо того, что S&P 500 (^GSPC 0.41%) и Nasdaq Composite (^IXIC 0.19%) достигли небывалых высот, нас ожидает, судя по всему, ряд крупнейших IPO в истории. Честно говоря, немного утомительно, но, полагаю, необходимо.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

OpenAI и Anthropic, эти гении искусственного интеллекта, подумывают о выходе на биржу к концу года с оценкой в триллион долларов. Но настоящая звезда, разумеется, SpaceX Илона Маска, конгломерат космической инфраструктуры и искусственного интеллекта, который, как ожидается, будет стоить от полутора до двух триллионов долларов. Семьдесят пять миллиардов долларов, которые SpaceX намерена привлечь, более чем удвоят сумму, собранную Saudi Aramco в декабре 2019 года. Впечатляет, хотя, признаться, я уже потерял счет триллионам.

Самое важное заявление SpaceX не за горами

SpaceX официально начала процесс IPO 1 апреля, подав конфиденциальный запрос в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC). С тех пор компания провела ряд закрытых встреч с аналитиками и институциональными инвесторами, изложив свою долгосрочную стратегию роста. Скучновато, конечно, но, полагаю, необходимо для поддержания иллюзии порядка.

В то время как каждый инвестор ждет официального дебюта SpaceX на фондовом рынке, гораздо более важным является заявление, которое, вероятно, поступит через две недели: регистрационное заявление (так называемое заявление S-1). Это, знаете ли, тот документ, в котором все расписано по копеечке. А я, признаться, люблю, когда все расписано по копеечке.

Отчет о прибылях и убытках будет особенно интересен. С начала года SpaceX приобрела стартап в области искусственного интеллекта xAI в рамках сделки, полностью оплаченной акциями. И не забывайте, что xAI приобрела социальную сеть X (ранее Twitter) за 33 миллиарда долларов в марте 2025 года. В состав SpaceX теперь входят многоразовые ракеты/космические корабли, спутниковая широкополосная связь (через Starlink), xAI и X. Будет интересно посмотреть, как инвесторы оценят SpaceX, учитывая ее совокупные продажи. Честно говоря, я не ожидаю чуда.

Не менее важны и факторы риска. Несколько операционных подразделений компании капиталоемки, и их продукты или услуги могут быть подвержены задержкам. Ожидать, что продажи SpaceX взлетят до небес без каких-либо проблем, было бы наивно, учитывая исторический опыт. Я, знаете ли, предпочитаю реализм.

Хотя предполагаемое крупнейшее IPO в истории еще не установило конкретную дату публикации своего заявления S-1, правила SEC сузили сроки. Регуляторы требуют, чтобы компании опубликовали свои регистрационные заявления не менее чем за 15 дней до начала маркетинговых мероприятий и дорожных шоу. Если SpaceX планирует начать дорожное шоу на неделе 8 июня, то неделя 18-22 мая (примерно через две недели) будет соответствовать этому правилу. Хотя, разумеется, все может измениться. В конце концов, мы живем в непредсказуемом мире.

Таким образом, самое важное заявление от крупнейшего IPO в истории, вероятно, не за горами. И, признаться, я немного взволнован. Но, разумеется, я никогда этого не покажу.

Смотрите также

2026-05-05 14:13