SpaceX или Amazon: Безумие в Космосе и Здравый Смысл

Итак, SpaceX, решившая, видимо, что гравитация – это просто устаревшая концепция, собирается выйти на биржу. Что ж, это всегда интересно. Особенно, если учесть, что стоимость компании, по слухам, стремится к двум триллионам долларов. Двум триллионам! Это примерно как если бы вы решили купить всю планету, а потом обнаружили, что она уже занята. (Хотя, если честно, я не уверен, что у нас есть четкие правила владения планетами. Юридически, конечно.)

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Не поймите меня неправильно, Илон Маск – фигура выдающаяся. Человек, который умудрился одновременно запускать ракеты в космос и создавать мемы в интернете – это, согласитесь, впечатляет. Но вот вопрос: насколько оправдана такая оценка? Если судить по доходам в 15,5-16 миллиардов долларов, то коэффициент цена/выручка у SpaceX может превысить 100. Это, скажем так, немного завышено. (Представьте, что вы покупаете чашку кофе за цену небольшого государства. Вроде бы кофе, но что-то здесь не так.) По сравнению с этим, Palantir, с её коэффициентом 77, кажется образцом скромности.

Конечно, SpaceX предлагает нам колонизацию Марса и центры обработки данных в космосе. Звучит амбициозно. (И немного пугающе. Вдруг там уже кто-то живет? А если нет, то кто будет оплачивать коммунальные услуги?) Но давайте будем честны: пока это скорее планы, чем реальность. Зато у них есть Starlink – лидер в области спутникового интернета. И, конечно же, xAI, владелец социальной сети X и чат-бота Grok. (Иногда мне кажется, что в будущем нас ждут не космические путешествия, а бесконечные споры в социальных сетях с умными роботами.)

Amazon против SpaceX: Битва Титанов (или Просто Разумный Выбор)

А теперь давайте поговорим об Amazon. Да, о той самой компании, которая доставляет нам всё, от носков до телевизоров, на следующий день. (Иногда мне кажется, что у них есть порталы в другое измерение.) Amazon Leo (ранее известный как Project Kuiper) – прямой конкурент Starlink. Пока что Leo генерирует минимальный доход, но, по слухам, скоро выйдет на коммерческий рынок. JetBlue уже заявила, что будет использовать Leo для Wi-Fi в своих самолетах. (Представьте себе: вы летите в отпуске и смотрите фильмы в интернете, пока летите над океаном. Это почти как телепортация.) К тому же, Amazon приобрела Globalstar за 11,6 миллиарда долларов. (Видимо, они решили, что одной доставки всего на свете недостаточно.)

У Amazon нет собственного ракетного бизнеса, как у SpaceX, но у Джеффа Безоса есть Blue Origin. (Интересно, они когда-нибудь объединятся? Это было бы похоже на создание гигантской корпорации, которая контролирует всё на Земле и в космосе.) Но даже без ракетного бизнеса Amazon – мощный игрок на рынке космических технологий. И, что немаловажно, у них есть огромный опыт в области логистики и управления сложными проектами. (В конце концов, они доставляют миллионы посылок каждый день. Запустить ракету – это, по сравнению с этим, пустяки.)

Amazon не считается лидером в области передовых моделей искусственного интеллекта, но они являются крупным инвестором в Anthropic. Они инвестировали 8 миллиардов долларов в Anthropic, а теперь заключили сделку о дополнительных инвестициях в размере 5 миллиардов долларов, с возможностью увеличения до 20 миллиардов долларов. (Видимо, они решили, что искусственный интеллект – это будущее. И они хотят быть в этом будущем.) Для инвесторов, которые ищут экспозицию к искусственному интеллекту, это может быть более привлекательным, чем владение xAI.

Что еще есть у Amazon (кроме всего остального)

Конечно, основная ценность Amazon заключается в её доминировании в сфере электронной коммерции и облачных вычислений. В 2025 году Amazon стала крупнейшей компанией в мире по выручке, и её чистая прибыль составила 77,7 миллиарда долларов. (Это примерно как если бы вы выиграли в лотерею каждый день в течение года.) Рыночная капитализация Amazon в настоящее время составляет 2,8 триллиона долларов, а коэффициент цена/прибыль составляет 36. (Это означает, что инвесторы получают право собственности на одну из самых доминирующих компаний в технологической индустрии практически бесплатно.)

Чистая прибыль Amazon была примерно в пять раз больше, чем выручка SpaceX в прошлом году, но SpaceX стремится к оценке, которая всего на треть меньше, чем у Amazon. (Это как если бы вы пытались продать старую машину за цену нового космического корабля.) Трудно оправдать оценку SpaceX, если посмотреть на это таким образом.

SpaceX, безусловно, делает захватывающие вещи с ракетами и спутниками, но оценка кажется неустойчивой. Если вы ищете экспозицию к этим предприятиям без риска, Amazon кажется гораздо лучшим выбором. (В конце концов, кто бы стал покупать кота в мешке, когда можно купить проверенную машину?) В конце концов, инвестиции – это всегда игра с вероятностями. И в этой игре разумнее делать ставки на проверенные компании, а не на амбициозные стартапы.

Смотрите также

2026-04-28 05:13