Деньги покидают AI: три акции достигают новых максимумов

Рынок, как это часто бывает, демонстрирует свою склонность к непоследовательности. Недавнее падение акций, связанных с искусственным интеллектом (AI), затронуло технологичный индекс Nasdaq Composite, который на прошлой неделе потерял более 4% — самое значительное снижение с апреля 2025 года. Индекс продолжил снижаться и в среду. Однако, одновременно с этим, несмотря на общее падение S&P 500 на 1.6%, 22 акции достигли новых 52-недельных максимумов, а 11 – абсолютных исторических рекордов.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Три компании выделяются среди этих рекордсменов: дисконтный ритейлер The TJX Companies (TJX +0.05%), гигант напитков Coca-Cola (KO +0.13%) и производитель энергетических напитков Monster Beverage (MNST +0.84%). Рекорд TJX восходит к первичному публичному предложению в 1987 году, Coca-Cola – к листингу в 1919 году, а Monster – ко временам Hansen Natural (до переименования в Monster Beverage в 2012 году). И по состоянию на текущий момент, акции Coca-Cola и TJX продолжают демонстрировать рост в четверговой сессии. Стоит отметить, что индекс малых компаний Russell 2000 также показал более высокие результаты, чем Nasdaq, в дни наибольшего падения.

Попробуем разобраться, что стоит за успехом этих компаний – и о чём могут говорить их новые максимумы с точки зрения перераспределения капитала.

1. The TJX Companies

Компания TJX, владеющая сетями T.J. Maxx и Marshalls, отчиталась о результатах за первый финансовый квартал 2027 года (завершившийся 2 мая 2026 года). Чистые продажи выросли на 9% по сравнению с прошлым годом до $14.3 миллиарда, а сопоставимые продажи увеличились на 6%, причем все подразделения показали рост как сопоставимых продаж, так и количества покупателей. HomeGoods лидирует с ростом сопоставимых продаж на 9%. Прибыль на акцию подскочила на 29% до $1.19.

Руководство также повысило прогноз по результатам работы за весь год и теперь ожидает прибыль на акцию в размере $5.08–$5.15 за финансовый 2027 год, что соответствует росту на 7-9% в скорректированном выражении.

«На протяжении нашей 50-летней истории мы считаем, что гибкость и устойчивость нашей бизнес-модели, а также широкая клиентская база являются огромными преимуществами, которые позволили нам успешно преодолевать различные макроэкономические и розничные условия», – заявил генеральный директор TJX Эрри Херрман во время телефонной конференции по результатам первого квартала.

Инвесторы готовы платить за эту стабильность, поскольку акции торгуются с коэффициентом цена/прибыль около 32 на момент написания этой статьи. Иными словами, платят они за предсказуемость – качество, в последние годы, ставшее дефицитным.

2. Coca-Cola

Однако переток капитала касается не только ритейлеров. Результаты первого квартала Coca-Cola, опубликованные в конце апреля, продемонстрировали устойчивый спрос на весь ассортимент продукции компании. Органический доход (исключая колебания курсов валют, приобретения и продажи) вырос на 10% по сравнению с прошлым годом, наряду с ростом объема продаж в единицах на 3% – показатель, который учитывает спрос без учета ценообразования.

Рентабельность, пожалуй, является более важной историей. Операционная маржа Coca-Cola расширилась до 35% с 32.9% в аналогичном квартале прошлого года, что помогло скорректированной прибыли на акцию вырасти на 18% до $0.86.

Нельзя не упомянуть и о дивидендах, которые Coca-Cola повышает уже 64-й год подряд. Доходность акций составляет около 2.5%, а коэффициент цена/прибыль – около 26. Это компания, которая годами демонстрирует способность приносить стабильный доход, что в нынешней ситуации представляется особенно ценным.

3. Monster Beverage

Рекорд Monster может оказаться самым неожиданным в группе, поскольку компания не проявляет признаков защитных акций. В первом квартале, отчете о котором стало известно в начале мая, чистые продажи выросли на 26.9% по сравнению с прошлым годом до $2.35 миллиарда – впервые за историю компании объем продаж превысил $2 миллиарда в первом квартале. Чистые продажи клиентам за пределами США выросли на 44.9% до примерно $1.06 миллиарда – около 45% от общего объема продаж и самый высокий показатель за один квартал в истории компании.

Этот рост повлиял и на прибыль, операционный доход вырос на 28.1% до $730 миллионов, а прибыль на акцию – на 27.6% до $0.58. Однако квартал не обошелся без недостатков. Валовая маржа Monster снизилась с 56.5% до 55%, что связано с географическим распределением продаж и ростом цен на алюминиевые банки и транспортировку.

Акции Monster торгуются с коэффициентом цена/прибыль около 44 на момент написания этой статьи – значительно более высоким, чем у своего конкурента Coca-Cola. Это говорит о том, что инвесторы ожидают от компании еще большего роста в будущем.

Что означает эта ротация для инвесторов

Итак, какие выводы должны сделать инвесторы?

Я не думаю, что эти рекорды являются сигналом к продаже акций AI. Лидерство на рынке постоянно меняется, и акции чипов восстановили часть потерянных позиций в начале этой недели, прежде чем снова упасть. Это напоминает о том, что рыночные тенденции – вещь непостоянная.

Скорее, это говорит о том, что диверсификация работает так, как и должна. В то время как наиболее популярные акции на рынке падали, компании, продающие одежду со скидкой и повседневные напитки, тихо устанавливали рекорды, стабилизируя портфели, которые включали в себя как высокотехнологичные активы, так и более консервативные.

Смотрите также

2026-06-12 23:44