Тень Anthropic: Судьба Софта в Эпоху Искусственного Разума

Много лет спустя, когда пыль от цифровых сражений осела на серверах, и эхо проигранных битв за господство в программном обеспечении затихло, старый аналитик, чье имя давно стерлось из памяти рыночных богов, вспоминал, как все начиналось. В то время, когда предсказания о всемогуществе искусственного интеллекта казались лишь причудливыми грезами, а стоимость акций Microsoft еще не достигла небесных высот, зарождалась тень, способная поглотить целые империи софта. Тень эта имела имя – Anthropic.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Год за годом, словно неумолимый прилив, акции технологических компаний, особенно тех, что занимались разработкой программного обеспечения, испытывали на себе давление. К концу года индекс iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) потерял 26.4% своей стоимости. Microsoft, Palantir и Oracle, некогда неприступные крепости инноваций, ощутили на себе холодный ветер перемен. И виной тому, как шептали на Уолл-стрит, была эта новая сила, рожденная в недрах искусственного разума.

Anthropic, словно алхимик, создающий философский камень, продвигалась вперед, разрабатывая модели и плагины, способные бросить вызов устоявшимся лидерам. Mythos, ее последнее творение, было настолько могущественным, что компания предпочла не выпускать его в открытый доступ, опасаясь последствий для банковской системы и кибербезопасности. Падение акций CrowdStrike на 8% после анонса Mythos стало предзнаменованием грядущих бурь. Триллионы долларов испарились с рыночной капитализации программных компаний. Microsoft потеряла 700 миллиардов, Palantir и Oracle – по 100 миллиардов каждый.

Нельзя сказать, что Anthropic несла единоличную ответственность за обвал. Но, словно пророк, предвещающий конец старого мира, она стала катализатором изменений. Существует два сценария развития событий, и оба открывают возможности для инвесторов, готовых прислушаться к шепоту судьбы.

Сценарий #1: Рынок ошибся в оценке угрозы

Предпосылка обвала акций программного обеспечения заключается в том, что агенты искусственного интеллекта и платформы «vibecoding» от Anthropic и OpenAI сделают разработку программного обеспечения дешевле и настраиваемее, снижая потребность предприятий в дорогостоящих контрактах с компаниями, такими как Salesforce и ServiceNow.

Однако, как заметил в феврале генеральный директор Nvidia, Йенсен Хуанг, рынок ошибся. Искусственный интеллект не уничтожит существующие программы, а лишь усилит их. Нет никаких доказательств того, что компании испытывают серьезные сбои в своей деятельности. Напротив, они продолжают расти и внедрять инструменты искусственного интеллекта в свои продукты.

В этом сценарии акции программного обеспечения продолжат расти, а рынок забудет о «торговле разрушением». Инвестирование в IGV ETF или его отдельные компоненты – лучший способ извлечь выгоду из этого сценария.

Сценарий #2: Рынок прав, и ценность переместится в другое место

В качестве альтернативы, Anthropic и другие инструменты искусственного интеллекта могут успешно разрушить сектор программного обеспечения, подобно тому, как интернет разрушил традиционные формы СМИ.

Если это произойдет, это займет годы, но потерянная ценность в секторе программного обеспечения появится в другом месте. Anthropic – очевидный кандидат, но компания все еще является частной, что затрудняет прямые инвестиции.

Другой вариант – инвестировать в крупнейших клиентов Anthropic, поскольку они, скорее всего, выиграют от повышения производительности и экономии затрат благодаря искусственному интеллекту.

Microsoft, как ни странно, является одним из крупнейших клиентов Anthropic. Несмотря на свое партнерство с OpenAI, она планирует потратить около 500 миллионов долларов на Anthropic в этом году.

Cognizant Technology Solutions также недавно стала одним из трех крупнейших клиентов Anthropic по количеству лицензий, планируя предоставить Claude доступ своим 350 000 сотрудникам.

Amazon и Alphabet также являются крупными инвесторами и партнерами Anthropic, хотя и неясно, сколько они фактически тратят на продукты Anthropic.

Anthropic быстро растет, что означает, что ее список клиентов также растет, что предоставляет больше потенциальных целей для инвесторов. Возможность купить акции Anthropic также может появиться в ближайшем будущем, поскольку компания планирует выйти на IPO к концу года.

Что лучше всего предпринять инвесторам

В целом, инвесторам следует рассмотреть возможность хеджирования в обоих сценариях. Инвестирование в акции программного обеспечения – самый простой и прямой вариант, но если Anthropic действительно разрушит индустрию корпоративного программного обеспечения, то компании, использующие ее возможности, должны выиграть.

Microsoft, как ни странно, присутствует в обоих списках, что делает ее хорошим кандидатом для инвесторов. Хотя ее бизнес в области программного обеспечения может быть под угрозой разрушения, ее облачная инфраструктура демонстрирует стремительный рост благодаря искусственному интеллекту, и акции компании стоят дешевле, чем когда-либо прежде.

И как старый аналитик, глядя сквозь пелену лет, понимал: судьба софта в эпоху искусственного разума предрешена. И лишь тем, кто умеет видеть знаки, откроются двери в новый мир возможностей.

Смотрите также

2026-04-14 17:04